Krypto-Lizenz Frankreich 2025 | PSAN-Registrierung AMF & MiCA-Compliance

PSAN-Lizenzierung in Frankreich: Umfassender Leitfaden 2025

Frankreich war eines der ersten EU-Länder, das einen umfassenden regulatorischen Rahmen für Krypto-Assets eingeführt hat. Mit dem PACTE-Gesetz von 2019 wurde das PSAN-Regime (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) geschaffen, das von der AMF (Autorité des Marchés Financiers) überwacht wird.

Ab 2024/2025 wird die EU-Verordnung MiCA (Markets in Crypto-Assets) die Regulierung harmonisieren und PSANs einen europäischen Pass ermöglichen.

Was ist PSAN?

PSAN steht für "Prestataire de Services sur Actifs Numériques" (Dienstleister für digitale Vermögenswerte). Es ist die französische Bezeichnung für Unternehmen, die Krypto-Dienstleistungen erbringen.

PSAN-pflichtige Aktivitäten

Aktivität	Beschreibung	Registrierung/Lizenz
Custody	Verwahrung von Krypto-Assets für Dritte	Registrierung obligatorisch
Exchange Fiat/Crypto	Kauf/Verkauf von Krypto gegen Fiat-Währung	Registrierung obligatorisch
Exchange Crypto/Crypto	Tausch zwischen verschiedenen Krypto-Assets	Lizenz erforderlich
Trading-Plattform	Betrieb einer Krypto-Börse/Handelsplattform	Lizenz erforderlich
Vermittlung	Brokerage von Krypto-Dienstleistungen	Lizenz erforderlich
Portfolio-Verwaltung	Verwaltung von Krypto-Portfolios für Kunden	Lizenz erforderlich
Beratung	Anlageberatung zu Krypto-Assets	Lizenz erforderlich
Underwriting	Emission und Platzierung von Krypto-Assets	Lizenz erforderlich

PSAN-Registrierung vs. PSAN-Lizenz

PSAN-Registrierung (Enregistrement) - Obligatorisch

Aspekt	Details
Für wen	Custody und Kauf/Verkauf Fiat/Crypto
Dauer	3-6 Monate
Kosten	5.000 - 15.000€ (Vorbereitung + Gebühren)
Anforderungen	AML/CFT-Compliance, saubere Strafregister
Aufsicht	TRACFIN (Geldwäsche), AMF (Register)

PSAN-Lizenz (Agrément) - Optional aber empfohlen

Aspekt	Details
Für wen	Alle PSAN-Aktivitäten + institutionelle Glaubwürdigkeit
Dauer	6-12 Monate
Kosten	20.000 - 100.000€ (Vorbereitung + Beratung + Gebühren)
Anforderungen	Vollständige Due Diligence, Geschäftsplan, Finanzen, IT-Sicherheit, Governance
Aufsicht	AMF (vollständige Aufsicht)
Vorteile	Höhere Glaubwürdigkeit, Zugang zu institutionellen Kunden, Banken-Partnerschaften

MiCA (Markets in Crypto-Assets) - Die neue EU-Verordnung

MiCA ist die umfassende EU-Verordnung zur Regulierung von Krypto-Assets, anwendbar ab 2024/2025. Sie ersetzt nationale Regime (wie PSAN) durch eine harmonisierte europäische Regulierung.

MiCA-Zeitplan

Phase	Datum	Anwendungsbereich
Stablecoins	30. Juni 2024	E-Money Tokens (EMTs) und Asset-Referenced Tokens (ARTs)
Alle Krypto-Assets	30. Dezember 2024	Crypto-Asset Service Providers (CASPs)
Übergangsphase	Bis 1. Juli 2026	Bestehende PSANs können mit nationaler Lizenz weiterarbeiten
Endgültige Migration	1. Juli 2026	Alle Anbieter müssen MiCA-Lizenz haben

MiCA-Lizenzkategorien

CASP (Crypto-Asset Service Provider): Für allgemeine Krypto-Dienstleistungen
EMT-Issuer: Für Emittenten von E-Money Tokens (Stablecoins an Fiat gekoppelt)
ART-Issuer: Für Asset-Referenced Tokens (Stablecoins an Korb von Assets gekoppelt)

Vorteile von MiCA

Europäischer Pass: Eine Lizenz für alle 27 EU-Mitgliedstaaten
Rechtssicherheit: Harmonisierte Regeln in der gesamten EU
Marktzugang: Zugang zum größten einheitlichen Markt der Welt (450 Mio. Verbraucher)
Institutionelle Glaubwürdigkeit: EU-regulierte Lizenz erhöht Vertrauen
Banken-Partnerschaften: Erleichtert Beziehungen zu regulierten Banken

Der PSAN/MiCA-Antragsprozess

Phase 1: Vorbereitung (2-4 Monate)

Gesellschaftsgründung: SAS, SARL oder SA in Frankreich
Geschäftsplan: Detaillierte Beschreibung der Aktivitäten, Zielgruppe, Umsatzprognosen
Compliance-Framework: AML/CFT-Verfahren (KYC, Transaktionsüberwachung, verdächtige Transaktionsmeldungen)
IT-Sicherheit: Wallet-Sicherheit, Cold Storage, Backup-Strategien, Cyber-Sicherheit
Finanzen: Eigenkapitalanforderungen, Liquiditätsplanung, Versicherung
Governance: Organigramm, Verantwortlichkeiten, interne Kontrollen

Phase 2: Antragstellung (1-2 Wochen)

Zusammenstellung der Dokumentation: Statuten, Geschäftsplan, Compliance-Handbuch, IT-Dokumentation
Formular-Einreichung: Online-Antrag bei der AMF
Gebührenzahlung: AMF-Antragsgebühr
Überprüfung der Vollständigkeit: AMF prüft, ob alle Dokumente vorliegen

Phase 3: AMF-Prüfung (3-12 Monate)

Dokumentenprüfung: AMF prüft alle eingereichten Unterlagen
Hintergrundprüfungen: Überprüfung der Geschäftsführer und wirtschaftlich Berechtigten
Fragen und Antworten: AMF stellt ergänzende Fragen, Nachreichung von Dokumenten
AML/CFT-Audit: TRACFIN prüft Anti-Geldwäsche-Verfahren
IT-Audit: Überprüfung der technischen Sicherheitsmaßnahmen
Entscheidung: AMF erteilt Registrierung/Lizenz oder lehnt ab

Phase 4: Laufende Compliance (fortlaufend)

Regelmäßige Berichte: Quartals-/Jahresberichte an AMF
TRACFIN-Meldungen: Verdächtige Transaktionen sofort melden
Audit: Jährlicher Audit ab bestimmten Schwellenwerten
Compliance-Updates: Anpassung an neue Vorschriften (z.B. MiCA)
Änderungsmeldungen: Wesentliche Änderungen (Geschäftsführer, Aktivitäten, Eigentümer) der AMF melden

Compliance-Anforderungen im Detail

AML/CFT (Anti-Geldwäsche / Terrorismusfinanzierung)

Anforderung	Beschreibung
KYC (Know Your Customer)	Identitätsprüfung aller Kunden, Dokumenten-Upload, Adressnachweis
Transaktionsüberwachung	Automatische Überwachung auf ungewöhnliche Muster
TRACFIN-Meldungen	Meldung verdächtiger Transaktionen an die französische FIU
Risk Assessment	Bewertung des Geldwäscherisikos jedes Kunden
Record Keeping	Aufbewahrung aller KYC- und Transaktionsdaten für 5 Jahre
Training	Regelmäßige AML/CFT-Schulungen für Mitarbeiter

IT-Sicherheit und Custody

Anforderung	Beschreibung
Cold Storage	Mindestens 90% der Kundengelder in Offline-Wallets
Hot Wallet-Sicherheit	Multi-Signatur, Hardware Security Modules (HSM)
Backup und Recovery	Mehrere geografisch verteilte Backups, Recovery-Verfahren
Penetration Testing	Regelmäßige Sicherheitsaudits von Drittanbietern
Incident Response	Dokumentierter Plan für Sicherheitsvorfälle
Versicherung	Cyber-Versicherung für Custody-Assets empfohlen

Finanzielle Anforderungen

Aspekt	Anforderung
Eigenkapital (Registrierung)	Keine spezifische Anforderung (ausreichende Mittel erforderlich)
Eigenkapital (Lizenz)	50.000€ - 150.000€ je nach Aktivitäten (MiCA: 50.000€ - 150.000€)
Kundengelder-Trennung	Strikte Trennung von Unternehmens- und Kundengeldern
Liquiditätsreserve	Ausreichende Liquidität für laufenden Betrieb
Versicherung	Berufshaftpflicht, Cyber-Versicherung empfohlen

Kosten der PSAN/MiCA-Lizenzierung

Kostenposition	Registrierung	Lizenz / MiCA
Gesellschaftsgründung	500 - 2.000€	500 - 2.000€
Rechtsberatung	5.000 - 15.000€	20.000 - 50.000€
Compliance-Beratung	5.000 - 10.000€	10.000 - 30.000€
IT-Audit und Sicherheit	5.000 - 15.000€	10.000 - 40.000€
AMF-Gebühren	~2.000€	~5.000€
Eigenkapital	10.000 - 50.000€	50.000 - 150.000€
Gesamt (initial)	20.000 - 80.000€	50.000 - 250.000€

Laufende jährliche Kosten

Compliance-Officer: 40.000 - 80.000€ (Gehalt oder Outsourcing)
AML/CFT-Software: 10.000 - 50.000€
Audit: 5.000 - 20.000€
AMF-Jahresgebühr: 1.000 - 5.000€
Rechts- und Steuerberatung: 10.000 - 30.000€
Versicherung: 5.000 - 20.000€
Gesamt (jährlich): 70.000 - 200.000€

Warum Frankreich für Krypto-Lizenzierung wählen?

Früher Mover: PSAN-Regime seit 2019, klarer regulatorischer Rahmen
AMF-Reputation: Angesehene Aufsichtsbehörde mit Erfahrung in Finanzregulierung
MiCA-Hub: Frankreich wird voraussichtlich ein führendes MiCA-Lizenzierungszentrum
Europäischer Pass: Mit MiCA Zugang zu allen 27 EU-Märkten
Banken-Freundlichkeit: Französische Banken arbeiten zunehmend mit lizenzierten PSANs zusammen
Fiat-Ramps: Guter Zugang zu EUR-Banking und Zahlungsinfrastruktur
Talent-Pool: Starke Krypto- und Fintech-Community in Paris
Steuerliche Klarheit: Klare Steuerbehandlung von Krypto-Transaktionen