Licenza Crypto Francia 2025 | Registrazione PSAN AMF, MiCA

Regolamentazione Crypto in Francia

La Francia è stata pioniera in Europa con la legge PACTE del 2019 che ha creato lo status di Prestataire de Services sur Actifs Numériques (PSAN). Con l'entrata in vigore del regolamento europeo MiCA, il panorama regolamentare evolve verso un'armonizzazione europea completa.

Registrazione PSAN presso AMF

La registrazione presso AMF (Autorité des marchés financiers) è obbligatoria per esercitare in Francia le seguenti attività:

• Acquisto/vendita di cripto-attività contro valuta a corso legale (euro)
• Scambio di cripto-attività contro altre cripto-attività
• Custodia di cripto-attività per conto terzi
• Gestione di una piattaforma di negoziazione

Autorizzazione PSAN (opzionale)

Oltre alla registrazione obbligatoria, l'autorizzazione PSAN è opzionale ma apre servizi supplementari:

• Ricezione e trasmissione ordini per conto terzi
• Gestione portafoglio di cripto-attività
• Consulenza in investimenti su cripto-attività
• Sottoscrizione e collocamento di cripto-attività

Transizione verso MiCA

Il regolamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) dell'UE è entrato in vigore progressivamente:

• Giugno 2024: Regole su stablecoin (ARTs e EMTs)
• Dicembre 2024: Regime completo CASP (Crypto-Asset Service Providers)
• Luglio 2026: Fine periodo transitorio per PSAN esistenti
• Passaporto europeo: Un'autorizzazione MiCA permette di operare in tutta l'UE

Processo di Registrazione PSAN

Fase	Descrizione
1. Costituzione	Costituire società in Francia (SAS raccomandato)
2. Documenti	Preparare dossier completo: statuti, business plan, procedure
3. LCB-FT	Elaborare procedure anti-riciclaggio conformi a TRACFIN
4. Deposito	Depositare domanda presso AMF tramite portale
5. Istruttoria	AMF e ACPR analizzano (3-6 mesi)
6. Registrazione	Iscrizione nel registro pubblico AMF

Requisiti di Conformità LCB-FT

I PSAN devono implementare procedure rigorose di lotta contro il riciclaggio e il finanziamento del terrorismo:

• KYC: Identificazione e verifica identità clienti
• Sorveglianza: Monitoraggio transazioni sospette
• TRACFIN: Dichiarazioni di sospetto all'autorità francese
• Formazione: Formazione obbligatoria del personale
• Corrispondente: Designazione corrispondente LCB-FT
• Documentazione: Conservazione documenti 5 anni

MiCA: Il Nuovo Quadro Europeo

Categorie di Servizi MiCA

Servizio	Capitale Minimo
Custodia e amministrazione	125.000€ - 150.000€
Gestione piattaforma trading	150.000€
Scambio cripto-attività	50.000€
Ricezione/trasmissione ordini	50.000€
Gestione portafoglio	150.000€
Consulenza	50.000€

Vantaggi del Passaporto MiCA

• Operare in tutti i 27 Stati membri UE con una sola licenza
• Riconoscimento automatico in tutta Europa
• Maggiore credibilità e fiducia dei clienti
• Accesso facilitato a servizi bancari

Costi Stimati

Voce	Registrazione PSAN	Autorizzazione MiCA
Onorari legali	15.000€ - 30.000€	40.000€ - 80.000€
Consulenza compliance	10.000€ - 20.000€	25.000€ - 50.000€
Spese AMF	5.000€	10.000€ - 15.000€
Capitale sociale	Raccomandato 50.000€+	50.000€ - 150.000€
Totale	30.000€ - 55.000€	75.000€ - 145.000€

Servizi Coperti

Exchange e Trading

• Piattaforma acquisto/vendita crypto contro euro
• Exchange crypto-to-crypto
• Trading OTC (over-the-counter)
• Market making

Custodia (Custody)

• Wallet custody (hot wallet / cold wallet)
• Servizi di deposito sicuro
• Multi-signature wallets
• Assicurazione cripto-attività

Stablecoin e Token

• Emissione stablecoin (e-money token - EMT)
• Asset-referenced token (ART)
• Security token offerings (STO)
• Utility token

Obblighi Continuativi

Dopo la registrazione, i PSAN devono rispettare obblighi continuativi:

• Rapporti periodici ad AMF (annuali, semestrali)
• Notifica modifiche sostanziali (dirigenti, attività, capitale)
• Audit annuale conformità LCB-FT
• Contributo annuale AMF (basato sul fatturato)
• Assicurazione responsabilità professionale
• Segregazione fondi clienti

Perché la Francia per Crypto?

• Quadro chiaro: Regolamentazione PSAN dal 2019, precursore in Europa
• Accesso bancario: Banche francesi più aperte a crypto rispetto ad altre giurisdizioni
• Ecosistema: French Tech, Station F, incubatori specializzati blockchain
• Passaporto MiCA: Accesso a tutto il mercato UE con licenza francese
• Stabilità: Giurisdizione rispettata, membro G7