Licenza crypto Francia: MiCA (CASP) AMF | BleuLex Law
Licenza crypto in Francia: il regime PSAN è chiuso. Ottieni l'autorizzazione MiCA (CASP) dell'AMF. Ti mettiamo in contatto con avvocati indipendenti. Consulenza gratuita.
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In sintesi: Il regime PSAN (legge PACTE 2019) è chiuso: la registrazione presso l'AMF è chiusa dal 30 dicembre 2024 e il periodo transitorio è scaduto il 30 giugno 2026. Per fornire servizi per le cripto-attività in Francia, occorre ormai l'autorizzazione MiCA (prestatore di servizi per le cripto-attività), rilasciata dall'AMF previo parere dell'ACPR. Esercitare senza autorizzazione espone a 2 anni di reclusione e 30.000 € di multa. L'autorizzazione apre un passaporto europeo.
Regolamentazione delle cripto-attività in Francia
La Francia è stata pioniera in Europa con la legge PACTE del 2019, che ha creato lo status di Prestatore di Servizi per gli Attivi Digitali (PSAN). Questo regime nazionale è oggi chiuso: il quadro applicabile è il regolamento europeo MiCA (Markets in Crypto-Assets), che armonizza la regolamentazione delle cripto-attività in tutta l'Unione.
Il regime PSAN, ormai storico
Lo status PSAN non è più una via d'ingresso sul mercato:
- 30 dicembre 2024: chiusura della registrazione PSAN presso l'AMF — non viene più accettata alcuna nuova domanda.
- 30 giugno 2026: scadenza del periodo transitorio per i PSAN già registrati, che dovevano passare all'autorizzazione MiCA.
- Ogni attività deve ormai esercitarsi sotto l'autorizzazione MiCA. Il regime PSAN è menzionato qui solo a titolo storico.
L'autorizzazione MiCA (prestatore di servizi per le cripto-attività)
L'autorizzazione di prestatore di servizi per le cripto-attività (« PSCA », in inglese CASP) è rilasciata dall'AMF (Autorité des marchés financiers), previo parere dell'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution). Copre in particolare:
- Custodia e amministrazione di cripto-attività per conto dei clienti
- Scambio di cripto-attività contro fondi o contro altre cripto-attività
- Esecuzione, ricezione-trasmissione e collocamento di ordini su cripto-attività
- Consulenza e gestione di portafoglio su cripto-attività
- Gestione di una piattaforma di negoziazione di cripto-attività
- Servizi di trasferimento di cripto-attività per conto dei clienti
Requisiti di capitale (MiCA)
Il capitale minimo richiesto dipende dalla categoria di servizi forniti. I fondi propri devono almeno eguagliare il più elevato tra la soglia indicata e il quarto delle spese generali fisse dell'anno precedente.
| Classe di servizi | Capitale minimo |
|---|---|
| Classe 1 — ricezione-trasmissione di ordini, consulenza, esecuzione, collocamento, trasferimento | 50.000 € |
| Classe 2 — custodia e amministrazione, scambio di cripto-attività | 125.000 € |
| Classe 3 — gestione di una piattaforma di negoziazione | 150.000 € |
Sanzioni in caso di esercizio senza autorizzazione
La fornitura di servizi per le cripto-attività senza l'autorizzazione richiesta è un reato penale: fino a 2 anni di reclusione e 30.000 € di multa, fatte salve le sanzioni amministrative e pecuniarie che l'AMF può pronunciare. È quindi essenziale regolarizzare la propria situazione prima di qualsiasi inizio di attività.
Calendario MiCA
- Giugno 2024: entrata in applicazione delle regole sugli stablecoin (token di moneta elettronica e token collegati a una o più attività).
- Dicembre 2024: entrata in applicazione del regime completo dei prestatori di servizi per le cripto-attività e chiusura della registrazione PSAN.
- 30 giugno 2026: fine del periodo transitorio francese per i PSAN già registrati.
- Passaporto europeo: un'autorizzazione MiCA consente di esercitare nei 27 Stati membri.
Processo di autorizzazione
I termini qui sotto sono forniti a titolo indicativo e dipendono dalla qualità del dossier.
| Fase | Descrizione | Termine indicativo |
|---|---|---|
| 1. Preparazione | Costituzione del dossier, programma di attività, procedure LCB-FT e governance | Variabile |
| 2. Deposito AMF | Presentazione del dossier completo all'AMF | — |
| 3. Verifica di completezza | Controllo della completezza del dossier da parte dell'AMF | ~25 giorni lavorativi |
| 4. Istruttoria e decisione | Analisi nel merito da parte dell'AMF, previo parere dell'ACPR, poi decisione | ~40 giorni lavorativi |
Requisiti di conformità
- Governance: dirigenti onorabili e competenti (fit & proper)
- LCB-FT: procedure robuste anti-riciclaggio e segnalazione a TRACFIN
- Cybersicurezza: protezione delle attività e dei dati dei clienti
- Segregazione: separazione delle attività dei clienti e delle attività proprie
- Trasparenza: libro bianco e comunicazioni commerciali conformi a MiCA
Obblighi LCB-FT
La lotta contro il riciclaggio e il finanziamento del terrorismo resta al centro della regolamentazione:
- KYC: identificazione e verifica dell'identità dei clienti
- Vigilanza: sorveglianza continua delle transazioni
- TRACFIN: segnalazione di sospetto all'unità francese di informazione finanziaria
- Corrispondente: designazione di un corrispondente TRACFIN
- Formazione: formazione continua del personale
- Conservazione: archiviazione dei documenti per almeno 5 anni
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- Regolatori esperti: l'AMF e l'ACPR dispongono di una reale competenza crypto
- Ecosistema dinamico: French Tech, Ledger e numerose startup
- Accesso UE: passaporto MiCA verso 27 Stati membri
- Manodopera qualificata: ingegneri e sviluppatori blockchain
- Posizione geografica: fuso orario favorevole Europa/Asia/Americhe
Domande frequenti
No. La registrazione PSAN presso l'AMF è chiusa dal 30 dicembre 2024 e il periodo transitorio per i PSAN già registrati è scaduto il 30 giugno 2026. Il regime applicabile è ormai l'autorizzazione MiCA (prestatore di servizi per le cripto-attività, « PSCA » o « CASP »).
L'autorizzazione di prestatore di servizi per le cripto-attività prevista dal regolamento europeo MiCA. È rilasciata dall'AMF, previo parere dell'ACPR, e copre in particolare la custodia, lo scambio, l'esecuzione di ordini, il collocamento, la consulenza e la gestione di una piattaforma di negoziazione.
Il capitale minimo dipende dai servizi forniti: 50.000 € per la classe 1 (ricezione-trasmissione di ordini, consulenza, esecuzione, collocamento, trasferimento), 125.000 € per la classe 2 (custodia e amministrazione, scambio di cripto-attività), 150.000 € per la classe 3 (gestione di una piattaforma di negoziazione). I fondi propri devono almeno eguagliare il più elevato tra questa soglia e un quarto delle spese generali fisse dell'anno precedente.
La fornitura di servizi per le cripto-attività senza l'autorizzazione richiesta è un reato penale: fino a 2 anni di reclusione e 30.000 € di multa, fatte salve le sanzioni amministrative che l'AMF può pronunciare.
A titolo indicativo, l'AMF verifica la completezza del dossier entro circa 25 giorni lavorativi, poi si pronuncia entro un termine di circa 40 giorni lavorativi a partire da un dossier completo. I tempi reali dipendono dalla qualità del dossier e dagli scambi con l'AMF e l'ACPR.
I prestatori devono attuare procedure robuste: identificazione dei clienti (KYC), verifica dell'identità, sorveglianza delle transazioni, segnalazione di sospetto a TRACFIN, designazione di un corrispondente TRACFIN e formazione continua del personale.
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